Hiába beszél mindenki rekordokról és hitelrobbanásról, a valóság egészen más képet mutat. A számok mögé nézve kiderül: a magyar lakáshitelpiac valójában gyengébb, mint sokan gondolják – és az Otthon Start Program sem hozta még el azt a fordulatot, amit sokan vártak - írja a Portfolio.
Rekord vagy illúzió? Nem mindegy, hogyan nézzük
Első ránézésre minden szépnek tűnik: 2025-ben közel 4000 milliárd forint hitelt vett fel a lakosság, ami történelmi csúcsnak számít. A lakáshitelek volumene is rekordközeli szintet ért el.
Csakhogy van egy apró „csavar”.
Ha nem a megszokott nominális számokat nézzük, hanem a valós vásárlóerőt, vagyis reálértéken vizsgáljuk a piacot, teljesen más kép rajzolódik ki. A számok hirtelen visszarepítenek minket a múltba – egészen a 2019 körüli szintekre.
Vagyis a nagy hitelboom… nem is akkora boom.
A lakásárak mindent felülírtak
A valódi sokk akkor jön, amikor a lakáshiteleket a lakásárakkal együtt nézzük.
Az elmúlt években ugyanis:
• a fogyasztói árak kb. 2,5-szeresére nőttek
• a lakásárak viszont 4,5-szeresére emelkedtek
Ez azt jelenti, hogy hiába vesznek fel többen vagy nagyobb összegű hiteleket, abból valójában kevesebb értéket tudnak vásárolni.
Reálértéken számolva a 2025-ös lakáshitel-felvétel alig haladja meg a 400 milliárd forintot – ami nemcsak a devizahiteles időszakhoz képest alacsony, hanem még több „nyugodtabb” év szintjét sem éri el.
Magyarul: több hitel, kevesebb lakásérték.
Otthon Starttal vennél lakást? Nézz szét az Ingatlantájoló kínálatában!
Az Otthon Start sem robbantotta fel a piacot – egyelőre
Bár az Otthon Start Program már több száz milliárd forintnyi hitelhez járult hozzá, a teljes piacot még nem fordította meg.
Sokan arra számítottak, hogy ez a konstrukció új lendületet ad a lakáshitelezésnek, de a számok szerint ez a hatás még nem látványos.
Sőt, ha a darabszámokat nézzük, még meglepőbb a kép.
Kevesebb hitel, mint korábban? Igen, jól olvasod
Az elmúlt évtizedben összességében kevesebb lakáshitel-szerződés született, mint az azt megelőző időszakban – még úgy is, hogy az előző korszakot a válság és a devizahitelek árnyékolták be.
Ez azt jelenti, hogy:
• nem csak az érték csökkent reálértelemben
• de az elérhetőség sem javult látványosan
Az Otthon Start ezen még változtathat, de idő kell, mire valóban érezhető lesz a hatása.
A láthatatlan probléma: alulfejlett hitelpiac
A legkeményebb következtetés azonban nem is ez.
Nemzetközi összehasonlításban a magyar lakáshitelpiac kifejezetten gyengének számít:
• a lakáshitel-állomány GDP-arányosan
• és a jövedelmekhez viszonyítva is
itt az egyik legalacsonyabb az EU-ban
Ez azt jelenti, hogy miközben más országokban a hitel segíti a lakáshoz jutást, nálunk ez a rendszer még messze nem tölti be teljesen ezt a szerepet.
Akkor most mi történik valójában?
A felszínen egy pörgő, rekordokat döntő piac látszik.
A mélyben viszont:
• a lakásárak elszálltak
• a hitelek vásárlóereje csökkent
• a piac szerkezete gyenge maradt
És pont ezért van akkora várakozás az Otthon Start körül.
A nagy kérdés most jön
Az igazi fordulat nem abban lesz, hogy még több hitelt veszünk fel.
Hanem abban, hogy ezek a hitelek valóban több embert juttatnak-e lakáshoz.
Mert egy dolog már most biztos: a számok mögött egészen más történet zajlik, mint amit elsőre látunk.
